价值75亿的这手好牌，为什么被当当打烂了？

　　价值75亿的这手好牌，为什么被当当打烂了？当当终于愿意把自己卖出去的时候，却很有可能面临无人接盘的局面。据报道，当当作价75亿元被海航收购事宜一拖再拖，或可能面临流产。当当方表示，一切以官方声明为准。作为国内最早期的电商平台之一，当当在图书电商崭露头角时，阿里、京东、拼多多还未诞生。可自从与京东大战之后，逐渐开始走下坡路，如今落到卖身的窘境。

　　收购迷局

　　既然选择卖身，肯定是希望卖个好价钱。

　　今年3月，海航系上市公司天海投资计划收购当当一事，出乎市场意料。但也在情理之中，一方面是面对市场份额被不断压缩，当当出售或许是一个不错的归宿；另一方面是海航也想向互联网方向转型，两者各取所需。

　　4月11日，天海投资发布公告：公司拟以 6.23 元/股的价格发行 6.52 亿股，并支付 34.4 亿元现金，初步作价 75 亿元收购当当科文 100% 股权及北京当当 100% 股权。公司同时拟募集不超 40.6 亿元配套资金。而且本次交易不会导致公司控制权的变更，交易完成后，俞渝和李国庆合计直接持有公司16.49%股份。

　　如今，海航系还未与当当正式达成交易，在外界看来75亿元是引发热议的焦点。在业内人士看来，收购价格高于2年前当当私有化退市的5.5亿美元，溢价过高。

　　而且海航系今年多次被爆出负债率过高，资金链告急。在海航缺资金的情况下，如果花高价收购当当，显然不是明智之举。这就有了海航系75亿元收购当当事宜，或将流产的消息。

　　据公开消息报道，海航今年以来多次出售旗下物业资产，以回笼资金。而且减少投资，为了维持企业正常运转。

　　多种因素的叠加，导致海航收购当当的事宜被搁置，或可能将流产。

　　败于京东

　　当当网于1999年11月成立，早期从网上卖书拓展到其他品类。上线后3个月就获得了风险投资，2004年2月时，获得750万美元的第二轮风险投资，这在当时是一笔巨额的款项。

　　据当当公开数据显示，2004年，其销售额快达到全网零售总额的近一半，并且还在飞速增长。也就是在那一年，当当拒绝了亚马逊的收购请求，坚持自主发展。此时，风光无限的当当万万没有想到3年后诞生的京东，未来会成为它最大的劲敌。

　　经过多年的发展，当当于2010年12月8日在美国纽交所正式IPO，还在上市喜悦中的当当却遭到了后来者京东的挑衅，直接针对图书开启价格战。

　　2010年12月10日，京东创始人刘强东在微博上表示，“京东的图书比对手便宜5%-10%，不过不给力，准备每本书比竞争对手便宜20%”。在外界看来，矛头直指当当网。

　　随后，京东通过低价促销策略，对当当发起“价格战”。当当也豪不示弱，主动参战。尽管京东在这次战争中，没有获得利润回报，却一举打响了自己的品牌。而当当网却因为这次价格补贴战，影响到了公司的业绩，随后当当股价出现了下滑的趋势。

　　而此时，京东也正好处于通过资本来占领市场的扩张期，通过价格补贴战，一方面抢占了当当网的一部分市场份额，另一方面资本市场也更看好京东的未来。

　　2011年9月，当当网创始人李国庆针对京东3C业务发起价格战，希望以雪前耻。而京东却直接把价格降到成本价，来对抗当当。加上京东物流和配送方面的优势，让当当在这次战役中并没有占到便宜。

　　对此，有业内人士表示，“当当来攻击京东3C市场，简直是以卵击石。毕竟京东靠3C起家，也是它的主业，而且当时刘强东背后有广大的资本资金支持。”

　　随着京东与当当接连的战争，前者取得了成功。天猫和苏宁易购也开始争夺图书市场，让当当网络图书市场头把交椅的地位受到威胁。

　　迷失电商时代

　　当当由于在价格站中的失利，其业绩压力随之增加，而被迫采用多元化的发展战略。2012年4月，推出自有家居品牌“当当优品”；2013年5月，推出服装尾货特卖频道“尾品汇”等。

　　在广大用户以及李国庆俞渝夫妇看来，当当网仍然定位为网上书店。而淘宝、京东等电商平台规模已经比较成熟，并且也在不断地扩充品类，让当当的多元化转型之路困难重重。同时，当当渐渐掉出电商平台第一阵营。

　　再者，国内的资本市场开始逐渐活跃起来，其他电商平台大多数通过不断地融资而开启迅猛扩张之路，而当当网更像是“夫妻店”，不想过多的引入外来资金，而稀释李国庆夫妇的股权。

　　有知情人士表示，“当当的问题主要归因于李国庆夫妻本身，因为一个公司发展到一定规模后，创始人更要与平台共同成长，把握市场发展趋势，要学会放权，把具体的事务交给职业经理人或者专业的人才，而不是所有的事情都亲力亲为。创始人更多地应该把握战略方向，适应时代的发展。”

　　一位业内人士表示，“李国庆夫妇为了维稳，更多地追求利润，而不愿意扩张，当当的这种战术已经不适应移动互联网时代的玩法。而京东、唯品会等电商平台却通过大额融资，来实现快速增长。”

　　据公开资料报道，不仅亚马逊，而且腾讯、百度都曾想投资入股当当，却被拒绝，原因是当当不想股权被稀释。特别是腾讯在2014年3月战略投资京东，给予京东巨大的流量资源，让当当与京东、淘宝的差距进一步拉大。

　　此时，国内的电商平台已经基本形成“622”格局，阿里系占60%的市场份额，京东占20%，其他平台合计占20%。而当当的市场份额却越来越少，股价逐渐下跌，直到2016年9月，完成私有化退市，退市时市值约为5.5亿美元。

　　纵观中国电商平台发展史，当当可以说是起了个大早，赶了个晚集。虽然有市场变化太快的因素，但主要原因是李国庆夫妇对公司控股权太过看中，没能权利下放，导致在资本盛行时代渐渐落伍。

　　不管谁会接手，当当还能不能维持在75亿元的身价是重点，毕竟眼前来看，海航放弃收购当当或将成为事实。

　　如果海航终止收购，那么，当当的归宿又将在何方？

    2898站长资源平台网站资讯：http://www.2898.com/news/