升级、退出、改头换面，网贷“转型主力军”如今怎样了？

　　升级、退出、改头换面，网贷“转型主力军”如今怎样了？如果说，一年前的P2P还处在血雨腥风中，那么如今，这些曾身处漩涡中的大部队，似乎已进入了“新的阶段”。

　　不少P2P企业在浮浮沉沉间“吃下了”市场，却也有更多企业溃败在这条受各方夹击的不归路上。而那些最早谋求升级转变的P2P企业究竟生存与否，这支网贷“转型主力军”又到底命运如何呢？

　　一．情势紧张

　　“又一个平台干不下去了。”某平台运营总监说。对于身处2016年12月前后的P2P从业者来说，这成了再正常不过的声音。而实际上，这一趋势早在8月前后便已开始。

　　从后来的数据报告中我们可以看到，早在2016年7月，网贷正常运营平台数量已首次跌破3000家，新增平台与关停平台的反差则在呈倍数地继续拉大。

　　“824文件后，P2P行业每月新增平台从原来的平均100家以上，逐渐减为50家、30家，甚至5、6家。而与此相比，问题平台的数量却从原本的每月几十家，猛增至100家、200家、300家……。”某互金研究院研究员表示。

　　然而不仅如此。利率的持续走低，更让这个局面雪上加霜。

　　“动辄18%或以上的收益率，成了幻想。”不少投资人反应。从2016年开始，让人“引以为傲”的收益率逐渐成了鸡肋。从2016年前6个月来看，综合收益率正从12.18%降至10.38%，并进一步逼近10%以下大关。

　　行业通道的变窄和投资人大量的流失，让一些“敏感”的平台先行一步走上了转型之路。

　　不少业内人表示，从2016年10月开始，部分P2P平台就开始对接机构资金，以期获得更低的运营成本。而另一方面，融资风向的变动也进一步加快了这些企业的变化速度。

　　在一份公开的网贷年报中我们看到，由于受各方原因影响，2016年全年融资共92起，金额193亿元，而这其中，只有B轮融资达到了134亿元，占行业总额70%，A轮和C轮都呈大幅缩水。底部平台的的呼吸空间，开始变得狭窄。

　　这一情势则在2017年上半年继续恶化。统计显示，2017年1-6月，公开可查的P2P网贷融资事件为18起，较2016年下半年（49起）减少31起；融资总额约37.3亿人民币，较2016年下半年（约55.5亿）大幅减少32.8%。只有B轮及其以上的融资事件占到85%左右的资金份额。

　　“获得融资的平台，通常在市场份额、资产开发、放贷技术等方面具有一定的优势。 而如果尚不具备这些，那么只能想办法让自己看起来更强，来获取说服力。”某平台运营负责人认为。

　　于是，在情愿或非情愿，适合或不适合的夹缝中，一支支走在前列的“转型大军”加入了战斗。

　　二、各路神通

　　对于那些大型平台来说，上升到“财富管理”的品牌战略高度，无疑不是上佳的转型技巧。从运营策略上看，他们一边努力弱化网贷的性质，比如成立独立子公司专门负责网贷事宜，将网贷产品与整个平台进行切割；一边在力推财富管理概念，以期营造更自然的品牌形象。

　　据不完全统计，仅2017年上半年，就有包括草根投资、人人贷、开鑫金服等至少17家平台进行了战略和品牌升级。其中集团化升级4家，产品及业务转型4家，5家剥离P2P业务，4家平台实现品牌升级。

　　就在9月底，钱保姆完成股东变更，与辽宁森森农业集团股份有限公司合作，打造“金融+生活”概念进军大健康板块。把生活的需求场景融入金融，努力促使金融服务生活。

　　钱保姆负责人解释道，与大健康的战略合作不仅打通了上下游资金的痛点，更在品牌升级的关键时刻，使得企业本身更具竞争力。

　　而不久前，杭州某P2P平台也通过资产重组，将自身“摇身一变”成了“金控集团”。不过这些策略，也常常伴随着“更名换姓”。比如银客网对外公布更名为“财富星球”，链家旗下的“链家理财”，还有老牌平台“金融工场”等等。他们都因把P2P业务拆分出去，或是进行集团化发展而另改他名。有媒体统计数据称，从2016年6月至2017年6月间，大约有10余家P2P企业以“更名”为手段为平台的品牌升级进行铺路和规划。

　　除了品牌升级这一大招外，资产端的转型也是另一大“阵地”。

　　研究报告显示，在所有P2P转型过程中，资产端转型的比例最高，达到了28.57%，其次为理财业务，占比为25.71%，金融服务的占比14.29%。而车贷和消费金融自然成了“兵家必争之地”。

　　截至2017年8月末，至少有475家正常运营的P2P网贷平台以车贷为主要业务，占正常运营平台数量（1544家）的31%。P2P车贷历史累计交易规模达到3,665亿元，并且车贷贷款余额还在不断增长当中。

　　“限额一来，几乎一半以上的业内人，都动起了车贷的脑筋。”某车贷平台负责人表示。“但由于浸润整个汽车产业链需要大量时间成本，所以急于转型的平台，纷纷采用了二手车抵押这样的擦边球形式。”

　　为了尽可能多的抢夺资产端，大多数P2P车贷平台与加盟店开展了“佣金反馈”模式。“只要加盟店每推荐成功一单抵押/质押车辆，就可获得相应金额奖励，但这也让加盟店的不可控因素陡然猛增。”车贷平台风控人员表示。

　　“部分加盟店运营者，连同骗贷者一起将车辆抵押给平台获得第一笔贷款后，再通过熟人，又将同一台车再次质押给另一个放贷平台。倘若用户产生逾期，追讨的结果也往往无功而返。”

　　于是，另一些平台加大了线下资源铺设。据悉，截止2017年年中，微贷网的员工数，已达1.5万；成立不到3年的美利车金融，员工超千人，合作经销商达4000多家；P2P车贷陷入了重模式和玩法。而这点，又与主攻消费金融的P2P企业十分相像。

　　与车贷同样，P2P资产端的转型让消费金融的各项数字猛增。截止2017年10月，P2P消费信贷规模保守估计在370亿元左右，占同期P2P网贷交易额（2250亿元）的16.4%。人均借款约9024元，人均投资额达到了5万元。

　　然而新场景缺乏，风控的漏洞也始终让他们面临诟病和指责。“仅凭一张身份证，便可借到款，这种现象依然普遍。”某平台风控人员表示。有些转型消费金融的P2P平台甚至不需要身份验证和确切的场景，就可拿到借款。而这些根源也始终在于对市场的渴求度，而导致的急于转型的心理因素。

　　“从某种看来，转型更像是一个奢侈品。”一位资深从业人士这样回答。“不仅要从自身架构、风险管理的角度来转变，让自己更像一家金融企业。最好还能争取到相关牌照，能更好开展业务。”

　　而不论是大船掉头，还是“自残式”履约险、资产拆分等一系列小动作，P2P的转型之路都还处在未知的进行式。

　　三、前路漫漫

　　不过，尽管转型之战已逾一年，但一些数据的下滑却仍是不可避免。网贷之家数据显示，自2016年824以来，依然有近千家平台成为了“掉队的羚羊”。

　　其中恶性退出的问题平台225家，贷款余额超过千万元的有47家，良性退出的停业和转型平台657家，P2P平台停业的比例从43.12%上升至70.41%，转型比例从0.78%上升至4.08%。

　　而这些数字在业内人眼中，则更具另一番不同的意义。

　　“这说明，行业的上升通道还在萎缩。”某二线平台负责人表示。而在他看来，即使在积极谋求转型，像他这样“不大不小”的平台，仍然要遭受着夹板气。“就在中小平台转型的同时，大型和超大型平台早已展开了上市攻势，再度把梯队距离拉开。”

　　自从2015年宜人贷上市以来，似乎还没有任何时刻像今天这样热闹，尤其是2017这个“IPO”之年。除去信而富、趣店、和信贷已成功上市外，拍拍贷、量化派、挖财等都已处于筹备或启动IPO中，而不少包括乐信、陆金所等在内的国内金融科技企业也纷纷展开了上市计划……

　　“强者愈强。超大平台的上市必定吸走相当一部分头部用户。更可气的是，他们对于品牌运作能力，远远超过我们这些一般转型中的平台。”

　　就如同中了魔咒一般，头部互金企业在这一年将大量品牌动作投向了大热的网剧。“即便是一条2、300万，但还是有很多互金品牌商抢着要进来。“某片方制片人称。例如暑期推出《楚乔传》，就包括了几何股票、爱钱进、向上金服、三文钱等四款理财类APP，占到总广告商数量的1/3。而像以严肃剧情为主线的《军师联盟》和《白夜追凶》也同样将人人贷、悟空理财、钱站等互金企业招致麾下。

　　而除了这些从一年前转型平台中纵生出来的“尖子生”外，行业自身流量的萎缩。也成了大部分转型了一年的平台，仍然无法回避的问题。

　　数据显示，2016年8月P2P行业借款人数首次超越了投资人数。而从2016年全年来看，大部分平台都没有解决“优质客源流失”的问题。譬如，2016年PPmoney累计注册用户数1226.4万人，销售费用1.1亿，累计投资人总数仅85.5万，转化率为6.97%；有利网累计注册用户数2827.6万人，销售费用1.3亿，累计投资用户75.5万人，转化率低至2.67%等等……

　　一头是转型一年后再度被拉开的赛跑距离，一头是走了羊毛党后后继乏力的流量基础。这使得大部分当年的“转型主力军”又陷入二度困顿。而实际上，他们所面临的难题还不仅于此。

　　“许多急于转型的P2P平台，至今还没有找到业务模式、盈利水平、风险控制的中间点，这导致员工流动跳槽频繁，资金链在进一步抽紧。”某互金研究院研究员表示。

　　大部分平台在转型中制定了全国跑马圈地、区域纵向渗透、业务数字翻番等发展目标，不过短时间内业务规模的下降，很可能直接造成平台收入下降，加之合规成本上升，使平台的盈利空间受到挤压。而一些疲于应对的从业人，也很有可能因为行业方向不明而选择暂离观望。

　　“譬如已决定退出的红岭，不是没有尝试过转型。去年他们也曾布局消费金融，可是“大额标的”与“小额分散”本就是截然不同的两种业务模式；成立8年、成交额2700亿，在新的业务模式面前一切清零，而从零开始哪有那么容易？”

　　“与其说转型，不如说是在寻找平稳过渡的最佳方法。”从业人士表示。“如何使资金链不断裂、客源不流失，以及尽早走上融资的道路，比眼下的合规生死更为重要。“

　　也许对于那些早在一年前已积极转型的P2P企业来说，“腹背受敌”仍是当下必须面对的现实。而不论是妥帖体面的退场，还是脱颖而出的结局，他们都将与这个一年后见分晓的市场不断和解。

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