苹果十亿美金投向滴滴可能并不是一桩好生意

　　文/王新喜

　　目前苹果10亿美金战略投资滴滴，不少业内人士表示苹果做了一桩非常划算的买卖，这些观点认为iPhone等核心硬件业务销量萎靡不振，又有大量的现金流，投资滴滴可获取高收益，另外还可以借助投资滴滴是向中国政府示好，向华尔街表明中国市场的未来前景， 在未来的无人驾驶市场中预定一席之地等等。但笔者认为，苹果投资滴滴可能并不是一桩好生意。

　　某种程度上说，在智能手机竞争同质化、模式化、日渐饱和的格局下，苹果丧失了硬件优势，唯一的王牌是iOS为核心的软件生态系统，一定程度上，投资滴滴，与苹果的车联网布局相关，这透露出一种投资布局思路的转变，其实这背后是iOS的市场份额不断被Android蚕食，数据显示，在欧洲最主要五个市场里(英国、法国、德国、意大利和西班牙)，Android的市场份额在今年第一季度较去年同期攀升了7.1个百分点，达到75.6%。而在美国和中国市场，Android市占率也在快速增长。而这需要苹果在软件生态上持续加固优势，稳定iOS开发者阵营，并迫切从软件营收中不断寻找利润。此前曝出的苹果将在App Store推行竞价排名也属此列。苹果想创造出一种激励机制，即让优秀的APP与开发者可以获得苹果的投资，有苹果背后的品牌背书，不愁未来的前景与利润，继而可以推动更多开发者转移到iOS平台创造更大的营收想象空间。

　　笔者此前谈到，苹果要抬升股价，必然需要创新型的产品，如何从跨界领域找寻移植对象与iPhone结合碰撞出新的创新火花变得重要。但很显然，苹果投资滴滴，推广Apple Pay、布局车联网、为造车铺路是外界对其最直接的关联想象，但这些布局可能短时间内都无法为苹果带来快速增长的营收。

　　苹果投资滴滴，对滴滴来说，短时期内往往可以推动其估值上涨融资更加顺畅，但也因为如此，其背后的利益纠葛或将更加复杂，可以想见不久的未来苹果会在国内推广Apple Pay，这意味着Apple Pay要与支付宝、微信持续抢占移动支付的市场份额。很显然，目前Apple Pay入华3个月依然雷声大雨点小，线下零售店支持Apple Pay的规模与用户增长势头远远不够，扩张速度远不如微信与支付宝当初的势头，目前也丝毫不见能撼动当前移动支付市场格局的势能，即便未来在滴滴这款软件中会出现Apple Pay，可以想见，在用户习惯支付宝与微信支付的前提下，它并不能为Apple Pay带来多少有效用户。

　　腾讯阿里苹果三大金主均站在滴滴背后，后续可能会有着各种微妙的控制权以及话语权之争，接入三种支付方式，意味着是对腾讯与阿里移动支付端的利润与用户的分流，同时稀释了腾讯阿里的话语权与主导权，这可能导致阿里腾讯微妙的心态变化。比如早前就传出业界传出阿里巴巴30亿投资神州专车的消息。这对于滴滴来说，背后的金主态度若发生变化，对未来滴滴获取腾讯阿里的进一步投资以及腾讯阿里更多资源的支持上，都不太有利。

　　另外是业内谈到车联网的布局的想象空间，库克在路透采访中谈到，将会继续加大力度研发苹果汽车内部系统CarPlay，希望能引入更多的服务到车内信息娱乐系统中。但即便在车载系统中引入滴滴的服务与数据，将iPhone作为车联网的一个中间平台，对用户来说，也不见得有多大吸引力。对于iPhone用户而言，手机作为一个连接器早已不是新概念，在国内，BAT早已在车联网平台方面做了诸多布局，对手机的销售来说，这并不是打动用户的卖点之一，因为它没有太大吸引力，也不是用户购买考量要素之一。有特斯拉在前，它也不是一种颠覆性创新者的品牌形象，因为它不再酷了。

　　滴滴打动苹果的是，每天完成逾1100万笔召车订单，占据中国民间召车市场份额的80%以上。仅北京一个城市，滴滴的日订单量就相当于纽约每日全部移动出行订单量的6-7倍。这让库克很兴奋，所以就有业内人士说了，iPhone等核心硬件业务销量萎靡不振，又有大量的现金流，通过投资获取收益就成为一种必然的选择。

　　但投资滴滴能获取巨大的收益回报吗?我们要知道，滴滴的市场扩张，则是巨头背后支持下的对司机与乘客的双向高补贴驱动了巨大的市场交易量，Uber花钱可小气的多，所以滴滴的订单量不是其本身的平台模式的创新机制而自然获得，补贴驱动下的商业模式尚不足以放大一个市场的需求前景。况且专车监管已在收紧，未来运营车辆可能需要向政府部门报备。据悉《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》(以下称暂行办法)将于5月初出台。另据相关业内人士透露出的专车管理办法未来可能包含的政策就有：控制平台规模，不允许一家独大。这对滴滴未来的市场扩张或将造成隐忧与限制。

　　另外《暂行办法》可能还包括地方政府控制网约车数量，发放道路运输证;执行政府指导价和市场调节价;控制司机准入。这样一来，也对平台与司机的盈利模式与规模造成挤压，司机收入降低。也就是说，专车未来依然有它的位置，不过其想象空间、盈利空间与规模空间都将被压缩。况且目前现状是，滴滴尚未有持续稳定的有想象空间的盈利模式。那么说，在政策监管收紧，盈利模式难开掘的局面下，苹果要从投资滴滴迅速获得稳定的收益来刷新其漂亮的财报营收本身就是想太多了。

　　而在盈利模式之外，滴滴的烧钱模式还在持续。背后投资者矛盾纠葛也难以为外人道，比如不久前阿里投资入股神州专车的传闻也不胫而走。此前媒体也公布了与滴滴董事长程维的独家对话，表示补贴将会持续，投资者需要战略上的耐心，远没到收获的阶段。这也意味着烧钱补贴战还是要持续打下去。Uber CEO卡兰尼克曾向媒体透露了滴滴的烧钱额度。据其称单就司机补贴方面，滴滴每周向司机端的补贴额度高达7000万美金以上。所以滴滴未来的增长预期很难说有多美好，10亿美元也并不能烧多久。国际知名投资人桑瓦尔曾表示：“许多投资者为了未来的价值而投资，如果这些公司的增长未能如预期中一样实现，那么这本身就是个问题。”

　　另外许多人说到，苹果投资滴滴可以向中国政府示好，但笔者看来，苹果投资滴滴并不能达到这种效果，一方面，我在此前有观点认为，政府监管部门对待专车的态度一直非常微妙，专车出行市场也一直是个棘手的难题，因为专车的出现对旧的出租车运营体制与既得利益群体造成冲击。所以《指导意见》指出专车只是整个城市综合运输体系及公共交通体系中的补充，“网络预约出租车”亦表明专车是出租车服务的一种类型并在出租车服务体系下。有关部门也表示“网约车是相对高端的服务。“这某种程度是在保护出租车市场的利益。

　　而之所以说苹果投资滴滴讨好中国政府的说法站不住脚也在这里，巨额投资支持某个专车平台坐大只能进一步蚕食出租车市场份额，这事实上走到了监管部门原本希望的反面。对国内监管机构而言，需要一种利益平衡格局来确保传统出行市场结构的稳定性是必要的，它必须同时兼顾市民与出租车司机的双向利益，而专车一家独大可能打破这种利益格局，不利于出行市场的稳定结构。

　　而目前滴滴等专车平台面临的问题，还包括如何解决安全的问题，最近因安全导致的事故(比如不久前深圳女教师坐假牌网约车遇害)给滴滴等专车平台带来巨大的舆论压力。如何在高峰期驱动司机上路，降低动态调价的跨度，如何创新监测模式来审核司机的资质确保用户安全，以及探寻更多盈利模式都是需要其解决的问题，加之在面临国内众多网约车平台竞争的情况下，滴滴可能会意识到补贴烧钱的模式无力为继，需要进行用户体验与盈利模式的创新。但当此关头，一旦巨头在背后以资本加持，也可能因此让其将补贴烧钱模式持续推动来获取市场份额，这可能延迟了滴滴对自身的问题的及时解决。但滴滴出行资深副总裁陶然对外说了，本轮融资主要用于科技、产品创新、市场开发等方面。但最终效果如何以及是否真能通过资本注入驱动创新与市场开发，还有待再看。

　　风险投资公司决定是否投资一家公司，以及预判一家新兴创业公司的价值，其中关键的一点在于，该公司是否带来一项符合未来发展趋势的技术与产品，并且具有很高的门槛，而且该公司够灵活快速，以便使得巨头难以跟进复制模仿。某种程度上滴滴的业务基本面还是符合这几点条件，但滴滴的问题在于，其未来有太多不确定性。这里的不确定性包括：是长期盈利看好但暂时遇到困难还是其本身的商业模式有问题。是否具备爆炸式的专营市场并有能力进一步扩大市场份额的能力。后一点，受限于国内的监管政策与其面对国内市场诸多待解决的问题有着本身的模式难题。更谈不上如何压制Uber未来在汽车、无人车领域的布局。

　　目前苹果投资滴滴，看好者众多，这与当初阿里腾讯投资滴滴时候的境况大不相同。某业内人士在微博表示：中国网友的奇葩逻辑就是，阿里腾讯投资滴滴，就是投黑车，苹果投资滴滴就是投资未来。外来和尚会念经的思维，并没有因互联网的兴起而改变。

　　苹果也并不是不了解华尔街为何不再看好苹果，iPhone创新乏力是主因，外界对其未来产品创新的预期不高，加之中国市场需求放缓，未来拉动iPhone销量增长的动力不再，但苹果投资中国公司显然无法为其iPhone本身销量与创新空间带来有效提升，现实而残酷的华尔街更多会看重苹果是否依赖关键科技创新转型拿出爆品作为催化剂要素，而非看其如何通过避税、投资与核心业务关联性不强的产品以及刻意融合中国市场来作为市场与盈利预期的因素。况且苹果也并不是投资到一个新的技术型或产品型公司中为其带来业务盈利上的协同效应。当然10亿美金对于现金流充裕的苹果来说只是个小数目，即便是试错也未尝不可，但从其未来收益与各种预期来看，若被卷入看不到投资回报预期与需要持续烧钱的项目中，对苹果的未来股价与市值以及缓和资本市场焦虑各方面因素来说，也没有益处。因此，从综上分析来看，苹果投资滴滴，并不算是一桩好生意。

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