卖在五月？变盘时间即将到来——道达对话牛博士

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来源：道达号（微信号：daoda1997）

本周，A股市场未能延续反弹走势，尤其是周五沪指下跌近30点，再次考验2800点整数关的支撑。另外，成交量也严重不足，尽管北向资金继续净流入，但内资机构依然表现谨慎。

下周，将是五一假期前的最后一周，市场是否会出现新的变化？今天，达哥与牛博士就大家关心的话题展开讨论。

牛博士：达哥，你好。最近一段时间，市场显得非常冷清，反弹行情难以延续，赚钱效应明显减弱。你对本周行情怎么看？

道达：此前，A股市场连续三周小幅反弹，原本趋势是比较不错的。不过，本周反弹行情戛然而止。

我个人认为，主要原因还是自身做多的意愿不强，成交量始终维持较低水平，这是一个严重问题。缺乏主力资金的进场，最终的结果，确实就是市场没有赚钱效应。

表面上看，热点很多，中药、病毒检测、新基建、老基建，还穿插一些其他零星的热点。这样的盘面，很难让人看到可以持续的赚钱效应。有持续性的热点，快速冲高，其他人也不敢跟进。

而北向资金，尽管持续在净流入，但依旧在抱团消费类个股。对指数而言，金融股全线低迷，尤其是保险股，受业绩因素影响，本周明显下跌，这是对指数最重要的拖累因素。

另外，从外围市场来看，美股其实表现并不算差，关键在于国际原油价格的剧烈震荡，也波及到了国内的投资者。

中国银行的原油宝事件，虽然可能影响的是一小部分国内投资者，但这件事的影响力，却并不仅仅局限于小范围，可以说对整个投资界，都是一次深刻的教训，值得所有的普通投资者以及中介机构好好地反思和总结。

总体而言，最近一周，整个市场氛围并不是太好，各种利空因素的笼罩之下，市场没有出现太大的下跌，其实已经算是不错了。关注公众号“道达号”，及时阅读道达投资手记。

牛博士：接下来，你认为还有哪些因素可能对市场产生影响，我们该关注哪些方面的信息？

道达：近期是上市公司年报和一季报披露最密集的时间段，下周就是五一节前最后一周了，也进入冲刺阶段，所以业绩因素最值得重点关注，尤其是上市公司的一季报。

另外，机构动向也是很值得关注的。前几天，我在文章中提过，公募基金的一季报全部披露了，主力机构在今年一季度的变化动向，也将对市场产生影响。

4月的最后一周，可以说是历年都比较敏感的时间段，既是业绩披露的敏感期，同时又面临五一长假的不确定性。

当我们面对太多的不确定性因素的考验时，我们需要重点了解的，就是那些已经确定的因素，比如公司的业绩到底是增长还是下滑，公司的股价到底是创新高还是创新低，还有大的投资机构，他们将资产主要配置在了哪些方向，这些是能够确定的。

所以，接下来的一段时间，我们可以在这些方面进行一些研究。下周二（4月28日），在公众号“道达号”里，达哥将在最新一期的《股月奇谈》里分享这些方面的思考，欢迎关注各位网友关注公众号“道达号”了解。

牛博士：那么，对于下周的行情，你大概是怎么看的？听你这么一说，感觉确实是一个很敏感的时期。

道达：整个四月份，其实除了月初的时候反弹了一波，随后的几周，基本上是在一个较小的空间反复缩量震荡。所以，到了四月末以及五一假期之后，市场可能将会迎来变盘。

从过去几年的经验来看，从4月下旬开始，市场总是会开始进入调整阶段了，五月之后，更是迎来比较显著的下跌。这种现象，在去年是尤其明显的，似乎5月和6月行情都不会太好，这也是在印证一种说法，“卖在五月”。

不过，今年的形势可能和往年会有一些变化，因为往年的春节之后，都是会有一波比较显著的春季行情，行情在4月下旬进入尾声。

而今年，受疫情的影响，调整已经提前到来。进入5月之后，该开学的开学，该复工的复工，如果全球疫情能够得到更为有效的控制，那么全球资本市场也可能会进入一个新的阶段。关注公众号“道达号”，及时阅读道达投资手记。

所以，未来的一周，市场或许会继续维持缩量震荡的状态，大家都在静待变盘的来临。

就沪指而言，2800点一线可能会有一定支撑，同时20日均线也在这个位置，先看这个支撑是否有效吧。如果有效，反弹可能也会就此展开。

沪深300指数仓位参考

日期：2020年4月26日

今日仓位：五成

明日仓位计划：五成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

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