最前线 | 亚马逊二季度营收远超预期，净利同比翻番

7月30日美股盘后，亚马逊发布2020年第二季度业绩报告。财报显示，二季度，亚马逊营收889亿美元，同比增长40%，远高于812.45亿美元的彭博一致预期；调整后净利润为52亿美元，同比增长100%，同样远高于28.39亿美元的彭博一致预期。

从营收贡献上来看，电商和云计算业务占据亚马逊的营收大头。其中，二季度，亚马逊来自于在线商店的收入为458.96亿美元，同比增长48%；来自于第三方卖家服务的收入为181.95亿美元，同比增长52%；来自于AWS云服务的收入为108.08亿美元，同比增长29%。

此外，来自订阅服务的收入为60.18亿美元，同比增长29%；来自实体店的收入为37.74亿美元，同比下降13%；其他收入为42.21亿美元，同比增长41%。

值得注意的是，根据财报数据，2016-2019年，亚马逊的AWS云服务收入分别为122.19亿美元、174.59亿美元、256.55亿美元、350.26亿美元，保持着两年翻一番的频率，即2018年AWS收入是2016年的两倍有余，2019年AWS收入是2017年的两倍有余。2020年，若要延续两年翻一番的增速，则AWS收入至少需要达到513.1亿美元（2018年AWS收入的两倍）。2020年上半年，AWS收入共计210.27亿美元。

业绩展望方面，亚马逊预计，2020年第三季度营收将为870亿美元至930亿美元，同比增长24%至33%；运营利润将为20亿美元至50亿美元，上年同期为32亿美元，这一展望建立在假设疫情相关成本将达20亿美元的基础上。

此前，Cowen分析师约翰·布莱克利奇（John Blackledge）曾预计，疫情促进需求持续飙升，受AWS、广告、订阅和电商业务的加速增长，亚马逊第二季度业绩强劲，营收和主营业务利润都将高于指引区间的高端。该分析师预计，亚马逊二季度营收将为813亿美元，同比增长28％；营业利润为21亿美元，同比下降32.8％。

因此，其重申对亚马逊的“买入”评级，并将目标价从2750美元上调至3700美元，是彼时华尔街各大投行中给出的最高目标价。然而，目前看来，无论是营收还是营业利润，亚马逊在二季度的实际业绩均高于这一预期。

7月30日收盘，美股三大股指涨跌不一，道指跌逾220点，纳指涨0.43%，标普500指数跌0.38%，亚马逊涨0.60%，报3051.88美元，总市值为1.52万亿美元。截至发稿，亚马逊盘后大涨5%。