业绩快报丨阿里Q4年活买家增速回暖，淘宝直播12个月GMV低于预期

2月2日晚间，阿里巴巴集团发布2021财年第三季度财报（即自然年2020年第四季度）。

财报显示，营收达2210.8亿元，略高于市场预期2153.2亿元，同比增长37%，保持稳健态势；经调整后净利润592.1亿元，远高于市场预期464.04亿元，同比增长21.6%，去年同期为523.09亿元。

财报发布后，阿里巴巴盘前微涨0.49%。

本季度GMV（即成交额）达亿元，同比增长19%，GMV增长主因有二：其一，双11大促的刺激，财报数据显示，2020年天猫双11GMV达4982亿元；其二，对商品供给的全品类覆盖，不仅满足了消费者的多元需求，也带动了商家的增长。例如，天猫双11期间，新品销售带来的（剔除未支付订单）同比增长35%。

移动月活用户达9.02亿，突破9亿大关，年度活跃消费者达7.79亿，单季净增2200万，创8个季度以来的新高，较上季度700万净增环比增速显著提升。

用户增长的回暖主要在于，淘宝持续创新以增强消费者粘性、提升商家运营效率，手淘改版、淘宝直播、特价版等皆带来成效。本季度，淘宝首页推荐带来的页面访问量同比增长超90%。截至2020年12月31日的12个月内，淘宝直播GMV超过人民币4000亿元，不过，低于预期的5000亿元。 此外，阿里巴巴在下沉市场的用户增长也在提速。截至2020年12月31日的12个月，淘宝特价版年度活跃消费者超1亿；2020年12月，淘宝特价版月活跃用户也突破1亿。

具体业务来看，值得一提的是，集团长期战略投入成效显现，形成多个增长引擎：季度内云计算业务经调整EBITA首次转正，菜鸟网络亦实现经营现金流转正，盈利目标均在预期内达成；全球化表现亮眼，Lazada订单量保持三位数增长，截至2020年12月31日，天猫国际平台上的在线品牌和商家数目同比增长60%。

由于中国制造业迅速实现复工复产，使国际市场对中国制造的需求大增。海关数据显示，2020年全年跨境电商出口同比增长40.1%。作为跨境电商B2B出口的平台，阿里巴巴国际站先后投入20亿元，帮助传统企业和创业者抓住新的外贸机遇。

新零售方面，2020年10月，完成收购高鑫零售的控股股权，并开始将其业绩合并至财务报表中。通过对高鑫零售的增资，通過對高鑫零售的增資，将其线下流量实现数据化，截至2020年12月31日，由阿里驱动的线上购物已占高鑫零售收入的24%。本季度盒马继续实现双位数增长，截至2020年12月31日，盒马自营门店达246家，此外，盒马将继续采用多品牌及多业态扩展策略，例如本季度盒马开出一家会员线下店盒马X。

本地生活领域，饿了么注册商家同比增长30%，付费会员数同比增长30%，此外，基于品类的不断扩张，如对生鲜和日用百货持续布局，饿了么非餐饮商家注册数同比增长80%。

数字娱乐业务方面，本季度优酷日均付费用户继续同比增长30%；新年假期阿里影业投资的3部电影为中国票房带来超过80%的收入。此外，本季度数字娱乐业务经调整后亏损进一步收窄。

不过，需要指出的是，虽然业绩稳步增长，但由于监管环境的趋严，自下个季度起，业绩表现存在较大的不确定性。诸如反垄断监管、蚂蚁IPO监管、以及中美摩擦等问题都将带来较大风险。阿里巴巴在财报中也提及，蚂蚁集团的IPO计划目前存在重大不确定性。