马斯克炮轰巴菲特“护城河”理念已过时 称要开一家糖果公司

　　马斯克炮轰巴菲特“护城河”理念已过时，称要开一家糖果公司。5月5日至6日，特斯拉创始人伊隆·马斯克（Elon Musk）在他的个人社交媒体账号上对沃伦·巴菲特（Warren Buffett）在伯克希尔哈撒韦股东大会上的一番发言，展开了一系列回应。

　　“我要开一家糖果公司，它一定会非常棒！”

　　“我很严肃地在说这事。”

　　“只是为了论证，你们想吃什么样的糖果？”

　　“加密糖果”。

　　“我要建造一条护城河，里面装满我的糖果。沃伦·巴菲特将无法拒绝投资我的糖果公司。”

　　就在5日的股东大会上，有人提问“对马斯克抨击“护城河”理念很逊也很古旧的看法”，巴菲特表示，他不认为科技已经摧毁了每一个行业的“护城河”，现在仍有一些非常好的护城河存在。巴菲特称，“伊隆可能会在某些领域有所颠覆，但是我不认为他能在糖果领域颠覆我们”。会后，马斯克立刻连发数条推文隔空回“怼”，不仅如此，他还提到了巴菲特和芒格最为厌恶的“加密糖果”。

　　马斯克与巴菲特隔空过招

　　巴菲特的价值投资以“护城河”（moat）理论而闻名，这一理论强调的是，好的企业应有强劲的品牌或商业模式，为竞争者设置更高的入场壁垒来维持自身的竞争力。

　　在5月2日召开的特斯拉一季报电话会上，马斯克抨击“护城河”理念太逊。“从守旧和退化的角度来说，它似乎是不错的。但是如果你对抗敌人的唯一壁垒就是护城河，那你支撑不了多久。真正重要的是创新的节奏，这才是维持竞争力的核心要素”，马斯克在电话会议中说道。

　　在上周的伯克希尔哈撒韦股东大会上，有投资者就马斯克对“护城河”理念的看法向巴菲特和查理·芒格（Charlie Munger）进行提问，芒格率先反击道，“伊隆说护城河概念是守旧的，恐怕只是在形容历史上真正的护城河，这个言论实在滑稽，因为沃伦并没有要去建造一个真正的护城河”。

　　对此，巴菲特坚定地认为那些拥有强劲和可持续的护城河的企业将继续存在。他也承认，最近几年在某些行业，护城河被摧毁的速度在不断加快，但是他相信企业能够保护好他们竞争上的优势，而科技并不能够破坏每一个行业的护城河。巴菲特还以盖可保险公司（Geico）举例，他提到科技的进步并没有给盖可的竞争者带来多少成本的减少。

　　巴菲特在会上还认可了马斯克在一些领域取得的卓越成绩，“伊隆可能会在某些领域有所颠覆”，他还打趣道，“但是我不认为他能在糖果领域颠覆我们”。

　　作为回应，马斯克连发数条推文说自己要开一家生产“加密糖果”的糖果公司，不过有道，希望马斯克能做点正事。

　　马斯克怼人上瘾 但他不是“护城河”理念的唯一反对者

　　上周彭博社的一篇报道称特斯拉每分钟烧钱6500美元，并判断该公司若不进行额外融资，将在今年内陷入现金流断裂的风险。从特斯拉上周发布的一季度财报来看，与确保充足现金流息息相关的Model3产量仍未实现目标。早前特斯拉又陷入“安全事故”调查之中。2018年似乎成了特斯拉的“水逆”年，而马斯克近来也格外放飞自我，怼人上瘾。

　　5月3日，特斯拉召开了一季报电话会，而这场会议被摩根士丹利的分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）称为“20年来他所遇到的最不寻常的一次财报电话会”。

　　会上，分析师们提出的关于资金计划、现金消耗率、Model3产量等等问题都被马斯克批为“无聊”，有的甚至问题还没有讲完，信号就被切断，随后马斯克表示“这个问题太没劲了，下一个问题”。

　　马斯克这波怼分析师虽怼得过瘾，可是特斯拉股价却遭了殃，电话会后特斯拉的股价就下挫6%。

　　上个月据CNBC报道，高盛曾在一份报告中建议客户抛售特斯拉股票，表示担心特斯拉无法在6月底之前实现Model3的生产目标，并将特斯拉的12个月目标股价从205美元下调至195美元，降幅达32%。

　　对此，马斯克在推特上也曾怼了回去，让各位投资者们“下注吧”。

　　然而，护城河理念的反对者其实并非马斯克一人，海风资产管理公司(Seabreeze Partners Management)的总裁道格·卡斯（Doug Kass）也是反对阵营中的一员。早在2014年，卡斯在《The Street》上发表文章，表示尊敬巴菲特和芒格在投资界的地位，但是就伯克希尔哈撒韦对可口可乐以及IBM的投资，卡斯认为这预示着“护城河理念似乎渐渐不起作用了”。

　　据CNBC报道，卡斯判断巴菲特对IBM的投资是不明智的，他认为“IBM不过是需要巴菲特的钱”，并指出这家公司正面临严重的经济增长问题。另一方面，由于更健康的饮品选择攻入市场，可口可乐所处的碳酸饮料市场“正面临长期的退化”。

　　而在此次股东大会上，尽管巴菲特对可口可乐的态度一如既往地看好，但是他也承认自己在对IBM的投资上犯了错，并表示目前伯克希尔哈撒韦已经清仓IBM。

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