Qtools蔻兔完成A轮350万融资，如何打破天花板成生存新课题

　　日前，Qtools完成了350万A轮融资，又一次得到续命，并和行业龙头企业隅田川、樱之丸有了继续同台PK的机会。

　　细数国内进口母婴店，QTOOLS属于做的比较早的，缘何起了个早，却赶了晚集，在竞争中一步步掉队，这个过程绝非偶然。

　　夫妻创业沟通成本未必低，外部团队难以融合

　　据了解，Qtools位于苏州吴江县，创始人毕业后在卫校做护士，怀孕生子后开了淘宝店，在垂直电商的冲击下开了母婴连锁，在2016年经人推荐被众海投资关注，做了半年尽调，认为业务有先发优势，但公司治理结构有问题，夫妻创业不靠谱，沟通好的事容易变，最终要求把创始人的老公清退出股东，签了TS后两年款到账。站在投资人的角度是个划算的买卖，公司如果做不起来，投资款算是借款还要还回来，如果做起来，还是按照当时业务的估值投进去，占了便宜，是一笔稳赚不赔的买卖。

　　众海资本是阿里离职员工做的一支基金，第一期投资清算的项目较多，有一个沙发旅行的公司被清算后，众海引荐创始人加入Qtools，一方面可以让Qtools的运营规范性加强，另一方面也便于股东监测Qtools经营的实际情况，但被派驻的高管长期被边缘化，只是名义上的合伙人，没有股权没有授权，外部团队很难融合进夫妻团队。

　　财务合规性差，投钱容易退出难

　　Qtools在前三年一直属于野蛮生长的状态，公司有一个个人银行卡，公司的业务和创始人夫妇的开支都在这一张卡上，众海做尽调的时候也无法区分哪些是公司的钱，哪些是个人的钱，数千万的加盟费和保证金收上来后被挥霍一空，保证金也没有监管，未来门店退出时，公司的资产已不足以给门店退款。加上前几年业务不规范造成的风险，未来合规的成本极高，公司长期处于避税微利，合规就亏损的边缘。

　　最要命的是缺乏外部投资人监管的情况下，团队主动合规意愿差，公司财务达不到走资本路线的要求，投资人投资未来，团队看重当下，这一对不可调和的矛盾，注定了投进去容易，退出无比艰难，未必会像沙发旅行一样因资金链断裂被清算，而是会一直无法退出，有几个基金愿意为了退出和公司一起吹泡泡？

　　业务天花板明显，想象空间有限

　　Qtools以加盟为主，业务有四大硬伤：

　　一个是加盟店自己会外采，Qtools频频被曝出售假传闻，星星之火可以燎原，加盟店注定业务风险极大，目前母婴市场仅有直营的孩子王、爱婴室成功IPO，加盟的业务因各方面原因都是昙花一现，缺乏长期成长性。

　　二是开店失败率极高，Qtools已有成都店、中山店、濮阳店、长春店、湖州店、瑞安店、乐清店、马鞍山店、泰兴店、靖江店等20余家店关店，高关店率会随着扩张持续攀升，业务缺乏延展性，规模做不大。

　　三是加盟店多是宝妈，宝宝过了3岁开店意愿就会下降，零售是一个辛苦的生意，Qtools已经过了最黄金的爆发期，接下来会处于业务下行的路径，不但做不大，可能还会萎缩。

　　四是先发优势已经丧失，市场竞争已经是红海一片，目前Qtools无论是开店速度、销售增速、利润增速、门店数量都已经落后于市场领先品牌，如果管理团队没有大幅调整迭代，会越来越被市场边缘化，这是一个看起来很清新的小众市场，做不大就会被淘汰，Qtools目前缺乏成为百亿体量公司的基因。

　　Qtools作为曾经让人耳目一新的品牌，短短几年逐步没落，也恰巧发生在社交电商兴起的节点，再一次印证了创业维艰，没有迭代就会被淘汰的规律，衷心祝福这家公司能够在350万A轮融资后涅槃重生，二次创业，再试一次。